华安基金刘潇：医药成长确定性凸显，进入较好配置区间

在最近动荡的华安好配市场中，制药行业& ldquo带头& rdquo。基金间WIND数据显示，刘潇截至11月21日，医药医药生物自9月26日低位上涨23.11%，成长在31个申万一级行业中排名第一。确定经过近期的性凸显进回暖，医疗赛道的入较未来行情将如何演绎，投资者该如何把握机会？多家券商机构看好医药市场机会，置区认为当前医药行业处于历史估值底部，华安好配行业刚需属性和性价比依然突出，基金间看好结构性慢牛行情。刘潇华安基金& ldquo医药投资专家& rdquo刘晓也表示，医药医药增长的成长确定性突出，目前是确定较好的配置区间。

刘晓进一步分析，全球经济和金融市场可能仍将动荡，国内需求将有所恢复，成本压力将有所缓解，企业盈利端有望表现更好。经过近一年的估值调整，医药板块的绝对估值处于历史低位。在经济疲软的背景下，医药板块的增长确定性也比较突出，进入了较好的配置区间。

从具体的子行业来看，新的医疗基础设施带来了医疗设备和检测的三年繁荣。后疫情时代，三季度择期手术和诊疗终端复苏，高端设备和耗材国产替代加速。人口老龄化带来的骨科、心血管、糖尿病、眼科等行业的设备和耗材进入加速增长期，中长线有较好的投资机会。

疫情情景下，处方外流加速，药店受益，网上处方药销售得到控制，同店增速回升，集中度持续提高。生物科技的融资触底，大面积多元化，专注于更快、更好、全球化的创新。CDE规则带来了竞争壁垒的提高，创新药物和器械的竞争格局得到优化。从0到1跨越潜伏期，从1到N进入商业化成长期的公司，有望进入价值高速成长期。

对于近期表现强劲的中药，刘晓表示，医保支持力度加大，政策支持创新，创新中药药物和配方颗粒有望迎来业务拐点。消费医疗受益消费升级，医疗服务和医美短期受疫情损害，中期政策变化，定价能力强，抗通胀，可在调整中加持。受益于眼科、过敏、中医、康复等领域的人群正在老龄化，而受益于护肤、牙科等领域的消费升级，估值回归合理水平，投资价值凸显。

随着医药以及各子行业结构性机会的逐渐回暖，如果投资者看好该赛道的市场机会，不妨利用医药主题基金的产品布局。刘晓管理的华安医疗创新是比较好的选择。本基金重点关注医疗健康产业链中需求增长高、附加值高、竞争格局好、供应链国内替代加速的环节，选择配置内生增长突出、确定性高、估值合理的细分行业和公司，有望为投资者充分把握医疗领域的长期投资价值。

在刘晓的良好管理下，华安医疗创新在医疗赛道的beta上展现了挖掘Alpha的能力。WIND数据显示，截至11月18日，华安医疗创新A自9月26日以来取得了30.45%的收益率，在103只主动管理的医药基金中排名第8。从更长期来看，根据银河证券的数据，截至11月18日，医疗健康行业的40只同类偏股基金(A类)中，华安医疗创新A近两年收益率排名第7。

根据本基金定期报告的数据，截至2022年6月30日，刘晓目前管理本基金的业绩如下:

华安医疗创新A成立于2020年4月15日，业绩比较基准为中证医疗健康指数收益率&倍；恒生医疗保健指数70%收益率(按汇率调整)&倍；10%中债综合全价指数收益率&倍；20%。2020年、2021年和2022年上半年的年度业绩(及基准业绩)分别为39.21%(23.65%)、-2.72%(-11.31%)和-13.39%(-11.12%)。历任基金经理:谢长旭(2020.04.15-2022.03.28)、邱(2022.03.28至今)、刘晓(2022.06.27至今)。

风险提示:基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩并不能预测其未来业绩，本基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎。具体内容请仔细阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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