杨德龙：美联储如期加息应对高通胀 对全球股市的冲击边际效益递减

北京时间11月3日凌晨2: 00，杨德美联储正式宣布将政策利率联邦基金利率目标区间从3.00%至3.75%上调至4.00%。龙美联储这是期加球股美联储连续第四次加息75个基点。此次加息符合市场预期，息应效益所有FOMC有投票权的对高对全递减成员都赞成加息75个基点。

凌晨两点半，通胀美联储董事长鲍尔主持例行记者会，冲击就美国目前的边际通货膨胀、美联储的杨德政策、美国宏观经济、龙美联储劳工市场、期加球股房地产市场和全球市场发表看法。息应效益

加息75个基点的对高对全递减消息公布后，美国股市一度迎来强劲反弹，通胀因为这是冲击市场所预期的。然而，在鲍威尔的新闻发布会后，市场大幅下跌。截至收盘，道指下跌1.55%，标准普尔500指数下跌2.5%，纳斯达克综合指数下跌3.36%。

鲍威尔指出，美联储考虑暂停加息还为时过早，并强调& ldquo最终利率将高于之前的预期& rdquo。鲍威尔在新闻稿中说，美联储将& ldquo有目的地& rdquo将利率调整到有效限度，最快将在12月份放缓加息步伐。

为了应对美国的高通胀水平，美联储自今年3月开始加息以来，已经加息6次，从3月的25个基点到5月的50个基点，再到6月、7月、9月和11月的75个基点，保持了自1994年11月以来最大的单次加息幅度，非常激进。这直接推动美元指数大幅上涨，非美货币大幅贬值，冲击全球资本市场。

& ldquo美联储的；加息风暴& rdquo美国经济中飙升的借贷利率也在影响着美国经济。从目前美股的财报季可以发现，美国经济衰退的风险在增加。通胀、就业市场和经济衰退风险都是美联储需要全力权衡的关键点。美联储是否会在明年年初停止加息，取决于权衡利弊，酌情决定。但相对可以肯定的是，这一轮激进的加息将进入下半场，甚至进入尾声，其对股市的影响将是边际递减的。一旦美联储停止加息，将为中国实施更宽松的货币政策奠定基础，有助于稳定人民币汇率。近期美元指数开始掉头向下，非美货币有所反弹，人民币汇率也有一定程度的回升，有利于提振市场信心。

从国内经济来看，三季度中国经济逐步复苏。四季度，随着稳定经济增长的一揽子政策的逐步落实，经济可能在四季度再次逐步复苏，这有利于提振投资者的信心和上市公司的业绩，对a股市场的复苏非常有利。一些被错杀的优质龙头股有望迎来复苏的机会。

在市场底部保持信心和耐心是非常重要的。从长远来看，做好公司股东或者配置优质资金是赢得长期投资的法宝。很多投资者都有亏损，这要看是什么原因造成的。如果是好公司短期下滑导致的浮亏，就不用太担心了。你可以等待市场回暖。如果是追涨杀跌或者日内交易造成的亏损，可能是永久性亏损。保持冷静的头脑，坚持做价值投资，才是有效的投资策略。

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